行业聚焦:A股规范类退市指标醒目，有这三类“特征”的公司要当心了
发布时间：2024-04-22
新“国九条”发布后，投资者们对其中的“加大规范类退市实施力度”一句颇为关注。证监会也明确表示，将新增三种规范类退市的情形。
证监会上市司司长郭瑞明强调，退市制度是资本市场不可或缺的基础制度，它如同市场的“出口”，确保市场有进有出，充满活力。自2020年退市改革实施以来，已有135家公司退市，其中112家是强制退市。市场各方对退市的认识越来越深入，普遍认为应进一步加大退市力度，特别是针对那些严重造假、长期造假的公司，以及内控存在重大缺陷的公司。
为此，此次改革明确规定了三种情形将实施规范类退市。首先，如果上市公司的大股东及其关联方长期非法占用巨额资金且未能归还，导致公司资产大幅减少，这样的公司将被退市。其次，如果上市公司的内部控制连续多年存在问题，被出具非标意见，也将面临退市风险。最后，如果公司的控制权争夺无序，导致投资者无法获取有效信息，证监会也将督促其恢复正常治理秩序，否则将面临退市。
郭瑞明还指出，退市监管的原则是“应退尽退”，不应预设退市数量。证监会将严格执行新规则，确保退市过程既能顺利进行，又能保持稳定。
交易所在量化标准上也做出了明确规定。例如，非经营性占用资金的余额达到最近一期经审计净资产绝对值的30%或超过2亿元，公司将被纳入退市风险警示范围。在内部控制方面，连续两年财务报告内部控制被出具否定或无法表示意见，或未按规定披露内控审计报告的公司，也将面临退市风险。
关于规范类退市指标的实施时间，深交所表示资金占用和控制权无序争夺的退市情形将从新上市规则发布之日起开始执行，而内控非标意见的退市情形则以2024年度为首个会计年度开始实施。上交所则表示，这三种情形将从新上市规则发布实施时开始适用。
证监会上市司司长郭瑞明强调，退市制度是资本市场不可或缺的基础制度，它如同市场的“出口”，确保市场有进有出，充满活力。自2020年退市改革实施以来，已有135家公司退市，其中112家是强制退市。市场各方对退市的认识越来越深入，普遍认为应进一步加大退市力度，特别是针对那些严重造假、长期造假的公司，以及内控存在重大缺陷的公司。
为此，此次改革明确规定了三种情形将实施规范类退市。首先，如果上市公司的大股东及其关联方长期非法占用巨额资金且未能归还，导致公司资产大幅减少，这样的公司将被退市。其次，如果上市公司的内部控制连续多年存在问题，被出具非标意见，也将面临退市风险。最后，如果公司的控制权争夺无序，导致投资者无法获取有效信息，证监会也将督促其恢复正常治理秩序，否则将面临退市。
郭瑞明还指出，退市监管的原则是“应退尽退”，不应预设退市数量。证监会将严格执行新规则，确保退市过程既能顺利进行，又能保持稳定。
交易所在量化标准上也做出了明确规定。例如，非经营性占用资金的余额达到最近一期经审计净资产绝对值的30%或超过2亿元，公司将被纳入退市风险警示范围。在内部控制方面，连续两年财务报告内部控制被出具否定或无法表示意见，或未按规定披露内控审计报告的公司，也将面临退市风险。
关于规范类退市指标的实施时间，深交所表示资金占用和控制权无序争夺的退市情形将从新上市规则发布之日起开始执行，而内控非标意见的退市情形则以2024年度为首个会计年度开始实施。上交所则表示，这三种情形将从新上市规则发布实施时开始适用。
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